大单频现

作为硅料龙头，通威股份今年以来连续斩获多个超级大单。今年3月，隆基绿能与通威股份签订442亿元大额订单。通威股份7月1日公告，与美科硅能源和双良节能签订合计金额为1204.1亿元的硅料销售合同。

9月9日，组件生产商晶科能源发布公告称，公司及相关子公司与通威股份相关下属子公司就原生多晶硅购销达成协议，签订了多晶硅购销框架协议。公司及相关子公司向通威股份相关下属子公司将采购约38.28万吨多晶硅产品。按照中国有色金属工业协会硅业分会2022年8月31日公布的国内单晶致密料成交均价30.51万元/吨（含税）测算，预估该合同总金额约1033.56亿元。

据统计，2022年以来，通威股份、新特能源（特变电工控股子公司）、南玻A、大全能源四家硅料巨头分别斩获3573.66亿元、1420.77亿元、212.1亿元和72.6亿元的硅料长单，合约期限多在5年左右，订单总额合计近5300亿元。

加速扩产

随着光伏行业的升温，硅料市场热度不减，硅料价格持续走高。目前，硅料供应呈紧平衡态势。业内人士表示，通过签订长单的方式，组件企业可以提前锁定资源，而上游厂商可以确保未来硅料出货通畅。

在硅料价格持续走高的背景下，相关上市公司纷纷宣布开启扩产模式，除了老牌厂商，一些“新玩家”也加入扩产大军。大全能源、通威股份、上机数控、特变电工等公司均公告了大手笔扩产计划。

大全能源公告显示，拟投资超140亿元建设年产10万吨高纯硅基材料、年产30万吨高纯工业硅、年产20万吨有机硅项目。通威股份于今年2月和8月两次宣布扩产计划，合计投资金额超360亿元，将分别在四川乐山、云南保山等地建设高纯晶硅项目。

另外，南玻A在今年6月发布公告称，拟通过公开发行可转债募资28亿元，用于年产5万吨高纯多晶硅项目、补充流动资金及偿还债务。

光伏设备制造商上机数控宣布向上游硅料领域进发。上机数控2月24日公告称，将投资建设年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目，预计总投资118亿元。公司同时公告了硅片扩产计划，拟发行可转债募资24.7亿元用于购置安装满足年产10GW单晶硅片产能所需的单晶炉、切片机及配套设备。

供需紧平衡

根据天合光能9月13日发布的公告，公司光伏产品以硅料为基础原材料，在此基础上加工成硅片、电池片，结合各类辅材最终组装成光伏组件。如果大型硅料生产企业及其他辅材供应商出现不可预知的产能波动，或下游市场阶段性超预期需求爆发，将导致公司原材料价格波动。另外，受疫情等因素影响，海运价格持续上涨，导致公司物流费用大幅提升。如果原材料价格和物流费用大幅波动，将给公司的成本及盈利能力带来风险。

从需求端来看，光伏市场持续火爆。根据机构预测数据，预计2022年全球光伏新增装机在220GW-250GW，同比增速超过30.4%，较2021年的21.4%增速再度提升。在此背景下，光伏全产业链呈现“跑马圈地”的态势。

对于硅料价格未来走势，多家机构认为，随着产能释放，硅料价格或逐步回归至合理区间。根据机构数据，2022年国内多晶硅产能将达到117.7万吨，2023年有望达到310.2万吨，同比增长163.55%。