| 近日，隆基绿能官网更新单晶硅片价格，其中P型M10155μm厚度（182/247mm）由此前的7.54元/片下降至7.42元/片，下降幅度1.6%。M6硅片厚度由160μm降至155μm，价格为6.24/片，下调0.09元。而就在上月底，TCL中环亦宣布年内首次下调硅片报价，且时隔10个月以来的首次下调。股价方面，隆基绿能、TCL中环周五盘中最大跌幅分别为3.16%和3.77%。 晚间最新消息，继10月31日下调报价后，TCL中环11月27日再度下调单晶硅片报价。其中，150μm厚度P型210、182硅片报价分别为9.30元/片、7.05元/片，较10月31日报价分别下调0.43元/片和0.33元/片；150μm厚度N型210、182硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片，分别较上一轮报价下调0.46元/片、0.36元/片。本次价格自11月28日开始执行。 分析人士指出，中环单晶硅片降价幅度远超隆基。以182硅片为例，隆基报价7.42元/片（155μm），中环报价7.05元/片（150μm），比隆基的硅片价格低约5%。 对于两家硅片巨头下调价格的原因，据媒体报道，隆基绿能回应称，市场供需出现了变化。TCL中环内部人士表示，主要系上游硅料供应相较三季度更加充足，且公司加工率提高。 值得注意的是，从整个市场来看，自中环此次下调价格后，硅片价格下降趋势似乎十分明显。东海证券11月21日研报中数据称，11月以来182mm降价约0.8%，210mm降价约2.1%。并且，硅业分会最新数据显示，本周单晶硅片价格周环比跌幅为0.1%。本周价格小幅下跌的主要原因是部分专业化硅片企业降价。 硅料和硅片被看作是决定光伏产业全年运行的关键环节，根据过往情况，硅料、硅片价格联动性较强，业内人士表示，硅片的价格波动跟随原材料价格的涨跌，随行就市的原则。硅片先降价可以看作是反馈硅料降价的直接指标。 据PV infolink最新报价显示，本周多晶硅价格下降，均价由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。 另一方面，有业内分析师表示，硅片环节的降价不排除高位去库存的因素。在此前硅料价格持续飞涨下，多家硅片企业开始囤积硅料，以降低后续成本。根据东亚前海证券10月27日研报显示，2022年硅料行业约92%的产出已被下游企业锁定。而近期11月长单签订工作环比前几个月的进度整体略有放缓。 并且，东海证券周啸宇在11月21日研报中指出，硅料放量下今年成为硅片扩产大年，月产量环增约10%-12%，加之下游电池产能瓶颈下，新增硅片产能消化困难，供需变化下硅片企业库存已升至8-10天，因此目前硅片价格承压。 根据川财证券11月22日研报测算，预计到2022年底硅片企业的理论产能合计将超400GW，假设今年全球光伏新增装机量为230GW，按照1:1.25的容配比计算，对应硅片需求约 288GW 左右，硅片产能或将面临过剩压力。并且，据最新数据，11月国内硅片预计产量约为36GW左右，仍远远高于电池片需求。 对于硅片后续价格走势，隆众资讯分析师向财联社记者表示，硅料和硅片等上游降价是确定事件。今年9月，有业内人士曾向记者透露，硅料旷日持久的涨价大潮有望在明年上半年结束，硅片价格亦随之回落。 目前来看，川财证券认为，产业链也已正式进入下行通道，预计四季度硅片库存压力增大，硅片提价能力将有所减弱。亦有市场分析人士称，随硅料新增产能释放，价格下降，硅片价格应该已来到拐点，未来可能会继续下降。硅片端很可能继续延续价格战。 山西证券11月7日研报同样认为，上游硅料环节博弈氛围浓郁，面对年底硅片销售压力增加的市场环境变化，不排除会针对商务合作条款或相关合作细则方面做出灵活调整，变相促进硅片流通速率。 当前，国内硅片市场仍主要由TCL中环和隆基绿能占据，2021年两家单晶硅片合计出货占比约49%。对于双龙头的业绩，中原证券唐俊男在10月11日研报中指出，今年TCL中环新能源业务毛利率呈现下滑，低于半导体业务。不过，唐俊男表示，中长期来看，硅片头部企业在拉晶环节的技 术方面以及硅片加工方面具备更强的技术积累，更有利于持续降本增效。 根据平安证券10月29日研报中对隆基的盈利预测，预估公司今年净利润同比增速为60.5%。根据中原证券研报盈利预测，预计TCL中环今年净利润同比增速为81.23%（相较去年270.03%的增速明显下滑）。 另外，也有市场观点认为，若上游原材料下降供需格局改善，预计会刺激下游需求。由于“1231”抢装潮临近，实际留给地面电站观望时间有限，这部分装机需求还将对上游价格形成一定支撑。川财证券还提到，明年高纯石英砂紧缺的态势较为确定，有望对硅片的实际产出形成限制，在一定程度上或缓解硅片竞争格局的恶化，预计硅片环节盈利下滑幅度相对有限。 |
