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近日，新能源赛道出现反弹，光伏产业、BC电池概念等方向领涨，部分龙头企业在BC电池技术领域取得重大突破，引起市场关注。随着新能源行业龙头企业估值性价比凸显，不少投资者热议行情拐点是否已然来临。 多位基金人士表示，新能源赛道当下的主要问题是总体产能过剩，并且现有产能同质化严重，但随着行业劣质产能加速出清，优质产能占比迅速提高，明年二季度有望迎来行业景气度上行。 光伏产业链触底反弹 12月26日，同花顺数据显示，尽管光伏产业指数小幅走软，但德业股份、固德威、禾迈股份等个股强势走高。德业股份近八个交易日大涨近46%，固德威、禾迈股份一周内均上涨超25%，成为该板块强势反弹的佼佼者。 一些公募基金四季度以来积极布局光伏产业链，收获颇丰。例如，刘格菘管理的广发小盘成长新进358.41万股德业股份，一举成为该公司第三大流通股东。 作为公募基金青睐的重仓股之一，光伏行业龙头隆基绿能近期股价有所提振。该公司近日称，经德国哈梅林太阳能研究所权威认证报告，其自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池，利用全激光图形化可量产制程工艺获得27.09%的电池转换效率，创造单结晶硅太阳能电池效率的新世界纪录。 安爵资产董事长刘岩表示，隆基绿能在BC电池技术上取得的突破性进展，显著提升了硅太阳能电池的效率，进一步增强了光伏产品的性能和竞争力，扩大了中国在全球光伏领域的影响力。 排排网财富研究部副总监刘有华认为，11月份光伏组件同比和环比的出口数据均明显改善，有助于提振市场对于光伏产业链的信心，海外出货改善预示着明年一季度的库存去化将结束，需求端的压制因素会明显减弱，这对明年二季度的行情较为有利。 需求将保持旺盛态势 根据国家能源局数据统计，今年前三季度，我国光伏新增装机12894万千瓦，同比增长145%，其中集中式光伏新增装机6180万千瓦，分布式光伏新增装机6714万千瓦。全国光伏发电装机容量达到5.2亿千瓦，全国光伏发电量4369亿千瓦时，同比增长33%。 刘有华表示，今年光伏新增装机规模高速增长，需求显著好于预期，预计四季度装机将超过6000万千瓦，全年将有望达到18900万千瓦。不过，今年作为光伏行业扩产较快的一年，产能的快速扩张也导致价格承压、业绩下降，导致不少公司股价走势疲软。预计明年全球光伏装机规模增速有望达到20%，光伏需求仍保持旺盛态势。 正圆投资也表示，产能过剩是行业价格“内卷”主要原因，因为供给端释放速度过快，产业链业绩呈现季度下降趋势，其中硅料环节环比数据下降较多，硅片和一体化组件企业的收入和盈利均承受压力。 赛道拐点或来临 业内人士称，新能源成为我国经济高质量发展的重要战略选择，拥有长期且巨大的发展潜力，但该行业当前产能严重过剩导致相关企业股价走势持续疲软。 正圆投资表示，随着行业进入寒冬，头尾企业成本效率差距都非常明显，每个环节里相对落后的产能劣势都会被放大，这一轮出清活下来的，一定是各个环节具有领先优势的企业，明年需要关注优质细分赛道的龙头个股。 随着近两年的大幅调整，不少优质新能源公司极具性价比，这也让很多投资者热议，新能源赛道的行情拐点何时来临，哪些细分环节将优先走强？ 在刘岩看来，除了暂时的产能过剩，政策风险、市场竞争、技术风险和资本市场环境也是该行业面临的挑战。明年上半年，新能源方向有充分的投资机会可以挖掘，因为整个新能源产业的市场渗透率和占有率仍然在不断提升，前景非常光明。 “未来一年，锂电池及其材料环节库存触底，碳酸锂价格进入底部区域，同时明年销售的新车型大部分是今年发布的纯电车，带电量显著增加，锂电池产业链底部现象明显，会率先走强；光伏会享受到行业贝塔的弹性，但其自身行业的过度竞争还没完全结束，整体反弹节奏会滞后一些。”正圆投资如是说。 |
